Analise de balanço - Ativo parte 2

   Faz  tempo que não posto algo relevante para nossa comunidade além do balanço mensal, por isso, arrumei  tempo para compartilhar um pouco do conhecimento adquirido. Em continuidade a série como analisar balanços, paramos na parte de estoque, continuando nosso estudo hoje falaremos um pouco sobre contas a receber, despesas pagas antecipadamente, ativo circulante total e coeficiente de liquidez, essa série foi baseada no livro Warren buffet e a analise de balanços, por se tratar de um livro com conteúdo legal e fácil entendimento, não entrarei em detalhes minuciosos pois acredito que esse não seja nosso foco.
    Quando falamos em conta a receber logo pensamos em dinheiro entrando na empresa, mas nem sempre isso e verdade, o dinheiro de uma venda pode demorar alguns dias ou até meses dependendo do acordo feito, logo essa conta no balanço, estima apenas o valor que temos com nossos clientes, e isso ainda pode variar, já que não será a totalidade de clientes que pagará as contas em dia, dessa forma estimamos nosso PDD(provisão para devedores duvidosos), de forma a reduzir nosso faturamento consequentemente  o lucro e impostos. Uma empresa com valor significativo de contar a receber em relação ao seu faturamento pode indicar um setor com forte concorrência onde as empresas oferecem prazos maiores a seus clientes, caso o contrario, a empresa pode ter um diferencial sobre seus concorrentes e pode estar trabalhando com folga em seu capital de giro.
   Quando vamos as casas bahia e  compramos uma televisão paga a vista e pedimos para entregar em casa, seria a mesma coisa que pagar as despesas antecipadamente, já que nos desfizemos do dinheiro e ainda não temos o bem em  nossa posse, no cenário empresarial isso também pode acontecer, ou seja, a empresa desembolsar valores por uma mercadoria e espera algum tempo para receber o que comprou, adiantar o pagamento de algum produto pode trazer desconto sobre sua dívida, um caso simples entendimento seria quando joão orelha compra um carro financiado em 60 vezes com muitos juros e resolve adiantar algumas parcelas, nesse momento sua dívida e calculada no valor presente e ele recebe uma especie de "bônus", diminui seu saldo devedor e reduz os juros pagos. Uma empresa que tem pago suas dividas antes do prazo, possivelmente tem uma geração de caixa robusta e lucros consistentes podendo se desfazer de parte desse capital para reduzir seu endividamento. A fim de estender a divida e reduzir os juros uma empresa pode contratar um financiamento de prazo maior que o anterior com taxas menores que o praticado e quitar suas dividas e administrar  taxas menores, essa manobra é conhecida como rolagem de dívidas e boas empresas procuram pagar sempre as menores taxas. 
   O ativo circulante total pode nos trazer varias informações importantes sobre uma empresa, já que podemos mensurar o poderio financeiro em relação a suas dívidas, em suma, se uma empresa terá como cumprir o pagamento de suas dividas. Para facilitar o entendimento foi criado o coeficiente de liquidez que nada mais é que a divisão do ativo circulante pelo passivo circulante, existem outros indicadores de liquidez que serão abordados em momentos oportunos, quanto maior o coeficiente maior as possibilidades de uma empresa pagar suas dívidas, o mercado estabeleceu que um coeficiente maior que 1 seria o ideal, para menores que esse valor só empresas que tenham geração de caixa previsível como as elétricas.
   No próximo capitulo falaremos sobre ativo imobilizado, intangíveis e investimento de longo prazo.
espero que gostem e possam enriquecer essas informações um abraço e até a próxima.

Atualização mensal Novembro

   Uma imagem diz mais que 1000 palavras, essa é a figura que  resume a bolsa nesse final de ano, depois de 2 meses de alivio voltamos a  normalidade... Nosso querido governo tem tomado medidas equivocadas e continua gastando num ritmo maior que arrecada (com tantos impostos isso é difícil de acreditar), a inflação não da trégua  principalmente pelos gastos governamentais, que visam claramente a reeleição no ano que veem  e isso vem minando nossa economia, os juros já voltaram a casa dos dois dígitos e por lá permaneceram por um longo período.
   Na minha vida pessoal continuo trabalhando e estudando muito, infelizmente não tenho dado a devida atenção que o blog merece, mas tenho acompanhado praticamente todas as postagens de meus queridos colegas, não costumo comentar, por causa de visualizar no celular. Continuo com a leitura do livro de Alexandre póvoa (Valuation), muito bom por sinal, tenho aprendido muito sobre os balanços e desempenho das empresas.
   Esse mês coloquei duas ações em meu radar CETIP e BEMATECH, uma devida a sua solidez e crescimento, a outra,  turnaround com resultados atrativos, assim que possível comprarei uma delas. Com um aporte turbinado de R$ 5195,52  comprei 200 ações de ECORRODOVIAS por R$ 14,44 cada e 67 ações da NATURA por R$ 44,12, duas empresas que foram bastante penalizadas e apresentaram queda acentuada, alguns poderiam dizer que elas tem gordura para queimar, concordo, mesmo assim decidir comprar um pouco de cada, outra empresa que tem sido contestada pelo mercado e pode ficar extremamente atrativa e SOUZA CRUZ se chegar algo a próximo de R$ 17,00 começo as compras. Alguns dirão que sou louco, só que meu desejo e que a bolsa volte a 40.000 pts e permaneça por lá por pelo menos, seria ótimo para os holders.
   Depois desse testamento vamos ao que interessa, enquanto a bolsa teve desempenho de - 3,27% minha carteira foi um pouco pior com - 3,68% pelo sistema de cotas. ponto positivo para o recebimento de dividendos esse mês que passou os 1,1k.

   As cotas ficaram dessa forma:

   Consegui permanecer acima dos 130 k barreira psicológica, minha meta de rendimento não será alcançada a não ser que a bolsa de um subida forte.

   Lembrando que não contabilizo os cheques em minha evolução, a titulo de curiosidade estou com aproximadamente R$ 5,5 k na modalidade, fora o rendimento que só contabilizo quando entra devidamente no bolso. Meu colchão de segurança esta com R$ 2,3 K considerado pequeno comparado a minha renda, mas a ideia é recuperar aos poucos até chegar em patamares  confortáveis. Esse mês tive um pequeno imprevisto com o carro, refiz um serviço na suspensão do carro depois de 4000 km por causa que o mecânico colocou uma peça porcaria, não foi barato e saiu mais caro, como fiquei muito bravo com o filha da puta não passei para fazer a reclamação, NUNCA mais voltarei a indicar aquela joça e como conheço muita gente irei fazer a propaganda negativa. 

   por ultimo segui a curva de crescimento de meus investimentos.

   Obs. terei que retraçar a curva de acordo com o novo aporte para dificultar ainda mais meus objetivos.

Atualização mensal Outubro 2013

   Em relação ao mês fui muito bem obtive resultado positivo de 6,64% pelo sistema de cotas contra 3,66% do índice, esse resultado foi em grande parte devido a Banco do Brasil e Petrobras empresas que resolveram esticar por motivos diferentes, mas que ajudaram a esse belo desempenho.

   Para quem acompanha apenas o resultado mensal esta ai, agora para quem acompanha o desenvolvimento vamos em frente, esqueci de comentar no post de atualizações que tenho refeito meu colchão de segurança, mensalmente deposito R$300,00 na poupança e não fixei valor minimo para interromper, outro fato legal que minhas finanças se reequilibraram graças ao controle de gastos feito, agora posso ter uma vida mais tranquila, como esclarecimento considero controle de gastos quando não sobra dinheiro suficiente para aportar o planejado atualmente R$ 2.600 reais, ou seja, perante os normais minhas finanças estão muito bem e ainda posso fazer muitas compras parceladas nas casas Bahia.
   A respeito do aporte mensal, não coloquei nem um centavo em ações ou FII conforme o informado tenho colocado dinheiro no sistema de troca de cheques, vou explicar brevemente como funciona esse sistema: o comerciante quando recebe um cheque por exemplo de 30 dias fica com o dinheiro "parado" o que significa mercadoria, fornecedores e muito mais, alguns preferem entrar em contatos com pessoas que possam fazer esse "favor" de trocar esse cheque por valores com descontos, se ele tem um cheque de R$ 1000,00 me "vende" esse cheque pelo valor de R$ 950,00 obtive um lucro teórico de R$ 50,00 ou 5%, lembrando que só posso considerar o rendimento quando o cheque for devidamente descontado e alguns  podem ultrapassar o período de 3 meses, por isso preferi não contabilizar esses valores com os das ações e fii's,
só a titulo de curiosidade estaria no momento com R$ 133.957,53 se considerasse esse sistema em meus cálculos, como não faço, fico com patrimônio conforme a primeira coluna de investimentos da tabela a seguir.

   Com o recebimento de proventos comprei duas cotas do FII Agcx11, fundo responsável pela aquisição de agências da caixa econômica, nos ultimos meses muitas ações dispararam e os fundos imobiliários continuam no mesmo patamar devido a alta dos juros brasileiro, cada cota saiu no valor de R$ 947,50, fiquei mais feliz por que fiz essa aquisição sem colocar R$ 1 de dinheiro novo tudo com dinheiro de proventos. Pretendo continuar com os aportes nos fii's para o fim do ano principalmente se continuarem nesse patamar e recuperar os 25% da carteira conforme o planejado.
   Traçando a curva do real x projetado mesmo com o avanço de meus resultados continuo abaixo do esperado, grande parte devido ao pequeno descontrole ocorrido em meados do ano, mas mesmo assim, continuo firme e forte e caso a bolsa feche o ano de lado posso chegar muito próximo aos meus objetivos.

Quando olhei o gráfico abaixo tive uma grata surpresa, estou realmente progredindo em meus investimentos e tanto trabalho vem mostrando  resultado, há dois meses tinha apenas 40% de minha meta concluída, agora com a esticada de minha carteira alcancei 75% algo muito satisfatório, confesso que farei uma forcinha para alcançar meus objetivos e fechar mais um ano com chave de ouro. No mês de outubro pretendo aportar algo próximo de 4k isso devido a um dinheiro que tenho para receber.

  Tenho acompanhado os resultados mensais de todos da blogosfera e gostaria de parabeniza-los pelo excelente desempenho demonstrado espero que todos cheguem aos seus objetivos.

Atualizações de minha vida

   Com o ano chegando ao fim resolvi atualizar algumas informações, devido ao reajuste salarial de 8,56% reajustarei o aporte de R$ 2.420,00 para R$ 2.630,00 ou R$ 31.525,90 anuais. Dificilmente alcançarei minha meta de aporte para esse ano devido a alguns imprevistos financeiros, como falado em post anteriores estou com um novo tipo de investimento que seria a troca de cheques, até o momento não tive problemas para receber os valores e como separarei 5k para este tipo de investimento suspendi temporariamente meus aportes, planejo retoma-los no mês de novembro para fechar o ano com pouco mais de 130K, bem abaixo dos sonhados 140k projetados no ínicio do ano, vale salientar que não considero o dinheiro desses cheques para não complicar o entendimento de meus cálculos nem prejudicar na rentabilidade, já que a rentabilidade só é contada quando os cheques são descontados. Atualmente tenho 3k e dia 4 completarei a cota.
   Tenho a ótima noticia que consegui mobiliar meu apartamento justamente no período planejado agora contando o dinheiro para fazer uma reforma em uma residência que possuo numa cidade próxima. Esse  ano tem sido bem peculiar onde tenho trabalhado muito e não tenho visto a recompensa financeira aparecer, mas mesmo assim fico muito feliz por continuar progredindo. Minha carteira de ações tem recuperado muito bem. dia 01 publicarei meu resultado.

Como analisar uma empresa - Ativo

   Em continuidade a série como analisar uma empresa, hoje falarei sobre o ativo e suas variações. De forma simplória o ativo de uma empresa constituiu do conjunto de bens e direitos, como por exemplo: Caixa, estoque, contas a receber e despesas pagas antecipadamente entre outros. Como  falado no post anterior o ativo é separado em circulante e não circulante, sendo o primeiro convertido em espaço de tempo menor ou igual a um exercício (1 ano) e o segundo em período maior que um exercício (1 ano).

CAIXA

   A conta caixa, demonstra os recursos disponíveis  que a empresa tem a sua disposição para desenvolver suas atividades. Intuitivamente um caixa robusto pode indicar que: uma empresa está bem financeiramente e suas atividades apresentam retorno satisfatório, captação de recursos por meio de financiamento, ainda abertura de capital e venda de imobilizado.  O contrário pode significar dificuldades para cumprir seus compromissos ou mal administração de seus recursos forçando-a buscar financiamento  como por exemplo: A Ogx se encontra em posição de caixa delicada assim como a Lupatech. 

   Importante salientar que uma empresa que tenha um caixa muito alto deve buscar a otimização de seus recursos, por isso, acreditasse que seja melhor a empresa investir em suas operações ou destinar esse recurso a um fim nobre como o pagamento de dividendos, do que deixar o dinheiro parado, temos o exemplo da Ambev e Grendene. 

ESTOQUE

   O estoque demonstra a quantidade de produtos armazenados em forma de matéria prima ou produto final, uma empresa considerada boa controla seus estoques de acordo com a demanda, afinal o estoque parado é dinheiro parado e isso não é bom para a otimização dos recursos, as vezes um erro no calculo da demanda pode atrapalhar os planos de desenvolvimento de uma empresa  como aconteceu com Hering recentemente. O aumento de estoque pode representar dificuldades na comercialização de seus produtos ou algum gargalo na linha de montagem, por isso, e importante acompanhar a evolução dos estoques. O estoque não deve aumentar numa velocidade maior que o crescimento das vendas. Empresas que necessitam constantemente de mudança como empresas de tecnologia e moda podem ver o valor de seus estoques sumirem da noite basta para isso surgir uma nova tecnologia ou o lançamento de uma nova coleção.

No próximo post falarei sobre contas a receber, despesas pagas antecipadamente e demais contas do ativo circulante. Tenho feito os post curtos para não se tornarem cansativos e estressantes. alguem que queira complementar o material será muito bem vindo